вернут
Ранним утром 6 - го по местному времени кандидат в президенты США от Республиканской партии и бывший президент Трамп выступил в конференц - центре Палм - Бич во Флориде, объявив о своей победе на президентских выборах 2024 года.
Основные политические предложения Трампа включают: (1) что касается торговой политики, будет принята более радикальная тарифная политика, 10% базовых тарифов на импортные товары, отмена режима НБН в Китае и 60% увеличение тарифов на китайские товары; (2) Энергохимический аспект, акцент на развитии традиционных ископаемых источников энергии, ослабление лицензий на бурение нефтяных и газовых скважин; (3) фискальные и налоговые аспекты, стимулируя экономический рост путем стимулирования внутреннего спроса, выступают за крупномасштабное снижение налогов внутри страны; (4) Что касается миграционной политики, усилить иммиграционный контроль, чтобы уменьшить количество нелегальных мигрантов, чтобы облегчить давление на рынок труда.
В этой статье основное внимание будет уделено совокупному влиянию избрания Трампа на сырьевые товары.
Соевый шрот
Трамп еще до своей предвыборной кампании показал, что США являются важной торговой страной для Китая, чтобы повысить тарифы на 60% или даже выше, и что, как только США введут тарифы на китайское производство, Китай, вероятно, также предпримет взаимные контрмеры в сельском хозяйстве, и существует большая вероятность того, что тарифы на американские соевые бобы будут введены. Китай сильно зависит от импорта соевых бобов, ежегодный импорт составляет около 100 миллионов тонн, из которых импорт из США составляет около 20 - 30 миллионов тонн, зависимость Китая от импорта соевых бобов из США проявляется не только в абсолютных количествах, но и в сезонности, в целом китайский спрос на соевые бобы отражается в судоходных периодах в октябре - ноябре каждого года, что соответствует внутренним поставкам соевого шрота в ноябре - феврале. Таким образом, взаимные тарифы двух стран окажут значительное влияние как на стоимость, так и на фактические поставки в будущем, что приведет к росту цен на соевый шрот.
Тем не менее, фундаментальное измерение последствий повышения тарифов на соевый шрот для отечественного соевого шрота должно быть измерено отдельно в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Во - первых, с точки зрения долгосрочного цикла, глобальный импорт соевых бобов в прошлом году составил около 177 миллионов тонн, Согласно естественному росту, импорт в этом году, как ожидается, вырастет примерно до 180 миллионов тонн, в том числе бразильские соевые бобы в соответствии с предположением о производстве 170 миллионов тонн, экспорт около 100 миллионов тонн, в соответствии с предположением о полном поставках в Китай, другие страны должны предоставить около 80 миллионов тонн экспорта, Это в следующем году мировой объем производства 400 миллионов тонн, другие страны в соответствии с предположением о производстве 222 - 230 миллионов тонн будет относительно жестким, и Бразилия должна будет поставлять экспорт, и это включает в себя часть необычных торговых потоков, поэтому только бразильских поставок в Китай недостаточно, к концу сезона импорт соевых бобов в Китай будет испытывать напряженность, хорошие и долгосрочные колебания. * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * Но риск ближнего конца может быть незначительным, что в основном отражается во временном разрыве, нынешний разрыв между Китаем и США соевых бобов в основном отражается в декабре - декабре, общий объем, как ожидается, составит около 8 миллионов тонн, с февраля по март - март бразильские бобы централизованно котируются на рынке, Китай для американских бобов дефицит, вероятно, не более 5 миллионов тонн. И Трамп будет приведен к присяге до 20 января, а это означает, что США объявят приблизительную ставку пошлин на Китай после этого, поэтому на самом деле разрыв может быть в основном отражен в марте - апреле, поэтому общий объем может не превышать 3 миллионов тонн, эффект более ограничен.
Возвращаясь к основам, характеристики ежегодного смягчения предложения на рынке бобовых 24 / 25 более очевидны, и прибыль от сжатия соевых бобов в Китае в декабре была хорошей, давление на ближнее предложение все еще существует, и пост Трампа будет иметь стимулирующий эффект для диска и базового спреда соевого шрота в январе - феврале, но пространство ограничено. Для дальнего лунного диска существует большой потенциал повышения.
Масло
Последствия избрания Трампа для жира будут больше отражаться на сыром топливе. В соответствии с концепцией администрации Трампа в области энергетики, она более склонна поддерживать добычу традиционных ископаемых источников энергии, тем самым снижая стоимость энергии и способствуя снижению цен на нефть, в то время как поддержка возобновляемых источников энергии слаба. Ранее EPA отложила новый целевой показатель по смешиванию биотоплива для RFS, который должен был быть объявлен в конце октября и начале ноября этого года, до марта следующего года. Основываясь на вышеизложенном, администрация Трампа может ограничить пространство для роста объема обязательств RVO на 2026 год и последующий период, что, в свою очередь, окажет определенное негативное влияние на сорта соевого масла, включая растительные масла, используемые в качестве сырья для производства сырой древесины в США. Тем не менее, существует больше факторов, влияющих на цены на жир, и эффект бабочки, вызванный жиром под общим влиянием энергетики, экономики и внешней политики нового правительства США, будет более сложным, поэтому все еще необходимо увидеть изменения в политике на более позднем этапе, а также динамические корректировки как внутри страны, так и за рубежом на макроуровне и производстве жира.
Хлопок
Во время предвыборной кампании Трамп неоднократно заявлял, что после его избрания добавит 10% пошлин на все товары, импортируемые в США, и не менее 60% пошлин на китайские товары. После переизбрания Трампа торговые отношения между Китаем и США могут снова напрягаться, экспорт хлопка США может столкнуться с большими проблемами, в 2023 году на долю Китая приходится 40% экспорта хлопка США, а напряженность в торговых отношениях между Китаем и США оказывает благоприятное влияние на хлопок США. Для Чжэн Хлопка США являются крупнейшим экспортным рынком текстильных изделий и одежды в Китае, на который приходится около 15% от общего объема экспорта. Как только США наложат высокие тарифы на китайскую одежду, влияние на внутреннюю текстильную одежду также будет более значительным, что повлияет на потребление хлопка ниже по течению, поэтому это выгодно для Чжэн Хлопка. Во время торговой войны между США и Китаем в 2018 - 2019 годах цены на хлопок резко упали.