вернут
Последние ежемесячные отчеты MPOB и Министерства сельского хозяйства США о спросе и предложении на этой неделе нейтральны и не оказывают заметного положительного влияния на рынок соевого масла. В последнее время под влиянием геополитической ситуации, сильная международная сырая нефть привела к росту соевого масла в качестве биодизельного сырья, внутреннее соевое масло следует за корректировкой на международном рынке, текущая международная макроэкономическая среда мягкая, рынок Лидо сырьевых товаров, как ожидается, в октябре соевое масло или поддержание сильной тенденции, но из - за ослабления предложения и низкого спроса, рост спотового рынка ограничен.
Ежемесячные отчеты о спросе и предложении в American ограничены
Согласно последнему ежемесячному отчету о спросе и предложении Министерства сельского хозяйства США, ожидается, что производство соевых бобов в США в 2024 / 25 году составит 4582 миллиарда пудов (121109 килотонн), а средняя урожайность составит 53,1 промилле / акр, по сравнению с 4586 миллиардами пудов и 53,2 промилле / акр соответственно. Конечный прогноз запасов соевых бобов в США остается неизменным и составляет 550 млн. Прогнозы по производству сои в Южной Америке остаются неизменными, а мировые запасы сои на конец периода несколько увеличились на 70 000 тонн до 134,65 млн. тонн.
Отчет немного скорректировал производство и производство фасоли, в основном в соответствии с рыночными ожиданиями (производство 4579 млрд. бушелей, производство 53,1 бушеля / акр); Несмотря на то, что прогноз производства соевых бобов был пересмотрен в сторону понижения, ожидается, что производство соевых бобов по - прежнему будет рекордным. Как видно из диаграммы 1, производство соевых бобов в США в 2024 / 25 году находится на самом высоком уровне почти за 20 лет, что намного выше среднего показателя за последние 20 лет. В целом, этот ежемесячный отчет о спросе и предложении нейтрально полон, рынок соевых бобов не имеет очевидного драйвера, соевое масло из конца себестоимости имеет ограниченное влияние на пустоту.
Низкие запасы привели к росту цен на пальмовое масло, что привело к росту цен на соевое масло
Данные о спросе и предложении пальмового масла за сентябрь, опубликованные Малазийским агентством по пальмовому маслу (MPOB), показывают, что производство пальмового масла в Малайзии в сентябре составило 182,19 млн. тонн, что на 3,80% меньше, чем ожидалось на рынке 185,18 - 186 млн. тонн; Объем экспорта составил 154,28 млн. тонн, что на 0,93% больше, чем ожидалось на рынке в 149,15 млн. тонн; Внутреннее потребление составило 154 000 тонн, что на 38,40% ниже, чем в годовом исчислении; Запасы на конец сентября составили 201,38 тыс. тонн, что на 6,93% больше, чем ожидалось на рынке в 188,2 - 195 тыс. тонн. По сравнению с предыдущими агентствами, публикующими прогнозные данные, производство ниже, чем ожидалось, экспорт выше, чем ожидалось, запасы сверхрыночных ожиданий, данные отчета нейтральны. Однако, судя по данным о запасах, запасы в сентябре оставались на низком уровне за тот же период почти трех лет, что оказало ограниченное влияние на рынок пальмового масла.
Соевое масло и пальмовое масло имеют взаимную взаимозаменяемость, и в большинстве случаев, под влиянием конца себестоимости, цены на соевое масло выше, чем цены на пальмовое масло, а разница в ценах на бобово - коричневое колеблется в диапазоне 800 - 1000 юаней за тонну, если не крайний случай, разница в ценах на бобово - коричневое масло может иметь отрицательные значения. С начала этого года разница в ценах на бобово - коричневый цвет показала необычную тенденцию, главным образом из - за сильных базовых показателей самого пальмового масла, цены продолжают расти, так что разница в ценах на бобово - коричневый цвет в марте этого года перешла от положительного к отрицательному, а затем продолжила сортировку в низком диапазоне. Хотя данные этого ежемесячного отчета о спросе и предложении MPOB в Малайзии не дают руководящих указаний по лидо, но на основе продолжающегося низкого запаса пальмового масла в Малайзии, сильной сырой нефти и макроэкономического смягчения окружающей среды, чтобы поддержать рост пальмового масла или привести к постоянному низкому спреду цен на бобовое пальмовое масло, что, в свою очередь, приведет к увеличению спроса на соевое масло на рынке и повышению рынка соевого масла.
Кроме того, по оценкам Агентства по расследованию судоходства, экспорт пальмового масла из Малайзии вырос на 13,6% до 18,9% в начале октября. Экспорт пальмового масла до сих пор был сильным в этом месяце, поддерживая значительный рост фьючерсов на пальмовое масло в Малайзии. Как видно из диаграммы 3, динамика фьючерсов на соевое масло на внутреннем уровне и пальмовое масло в Малайзии в основном одинакова. В последние годы пальмовое масло в основном заменило лидирующую роль соевого масла, что оказало большее влияние на тенденции на рынке соевого масла. По состоянию на неделю 11 октября средняя цена основного контракта на пальмовое масло в Малайзии составляла 4298 ринггитов за тонну, что на 6,31% больше, чем средняя цена за предыдущую неделю; Средняя недельная цена соевого масла первого уровня в Китае составляет 8340 юаней за тонну, что на 2,21% больше, чем за предпраздничную неделю.
Отечественное масло продается легко.
Из - за общего высокого уровня цен на рынке соевого масла восстановление конечного спроса ограничено, что приводит к общей плохой производительности недельного объема во второй половине этого года и даже к нестабильному сезону. По состоянию на 10 октября, еженедельный оборот соевого масла в Китае составляет 17,9 тыс. тонн, что немного меньше, чем 18 тыс. тонн за неделю до праздника, и даже объем ключевых предприятий на местном рынке в течение недели равен нулю. Плохой объем рынка соевого масла в определенной степени ограничивает рост рыночных цен.
В октябре ожидается рост потребления масла.
Международные рынки, по данным CME « наблюдения ФРС»: вероятность снижения ФРС на 25 базисных пунктов к ноябрю составляет 95,6%, а вероятность сохранения текущей процентной ставки без изменений - 4,4%; Вероятность совокупного снижения ставки на 50 базисных пунктов к декабрю составляет 84,1%, а на 75 базисных пунктов - 0%; Вероятность совокупного снижения ставки на 100 базисных пунктов составляет 0%. Можно видеть, что международная финансовая среда по - прежнему благоприятствует росту цен на сырьевые товары, соевое масло, естественно, поддерживается большой окружающей средой. Кроме того, хотя пальмовое масло по - прежнему находится под давлением роста производства в октябре, запасы пальмового масла продолжают расти, запасы производства в конце октября или достигли годового максимума, но все еще находятся на низком уровне в течение года, чтобы поддержать рынок масла, тем самым повышая рынок соевого масла. В то время как отчет о спросе и предложении American Agriculture оказывает понижательное влияние на цены на фасоль, фьючерсы на фасоль или поддерживаются вблизи 1000 центов за бушель по мере того, как рынок постепенно переваривается, поэтому влияние на себестоимость соевого масла ограничено.
Внутренний рынок, с окончанием национального праздника, внутренняя рабочая нагрузка на нефтеперерабатывающие заводы значительно возросла, на этой неделе некоторые предприятия завершили ремонт или переварили первоначальное давление запасов, чтобы возобновить нормальную загрузку, поставка соевого масла постепенно стабилизируется. Из - за того, что первые пользователи вниз по течению, как правило, не имеют большого количества резервов, послепраздничный рынок по - прежнему имеет спрос на пополнение библиотеки, но ожидаемый рост спроса ограничен, в определенной степени ограничивает рыночные тенденции.
Подводя итог, макроскопическая среда Lido рынок соевого масла поднялся, и с точки зрения основных контрактных тенденций на рынке фьючерсов на сырьевые товары, чтобы увидеть много эмоций, ожидается, что рынок соевого масла в этом месяце или поддерживать слишком сильную сортировку, но или из - за ограниченного внутреннего спроса ограничит пространство для роста цен.